財政部、國家發(fā)改委、國家能源局《關于促進非水可再生能源發(fā)電健康發(fā)展的若干意見》以及《可再生能源電價附加補助資金管理辦法》征求意見座談會上曾明確，到2021年，陸上風電、光伏電站、工商業(yè)分布式光伏將全面取消國家補貼（不含用戶）。
這意味著，2020年將成為我國光伏電站享受國家補貼的最后一年，2021年將全面進入平價時代。
那么，在沒有補貼的“光伏后時代”，跟蹤支架的需求是否能夠被激活呢？
在發(fā)電側，據(jù)國家能源局的最新數(shù)據(jù)顯示，目前燃煤作為成本最低的發(fā)電來源，2019年的脫硫平均電價在0.3624元/度，但光伏發(fā)電的度電成本為0.44元/度。從用戶側來看，西部證券測算出國內分布式光伏的度電單價為0.389元/度，最高的內地面光伏為0.447元/度。同截至于2020年4月的中國城市居民用電價格0.52元/度相比，光伏明顯低于城市居民的用電價格，戶用已然實現(xiàn)平價上網(wǎng)的標準。
配電側能夠實現(xiàn)平價上網(wǎng)，而發(fā)電側在沒有政府補貼的情況下想要如此，降低成本是關鍵。
從價格來看，多晶硅片、逆變器以及固定光伏支架價格連年下降，廠商僅處于微利狀態(tài)。可以說，產(chǎn)業(yè)鏈中各項組件的價格已沒有太多下降空間。
另一思路則是從提高光伏系統(tǒng)效率出發(fā)，例如提高組件性能、智能化運維等。跟蹤光伏支架作為唯一可以大幅提高發(fā)電效率的部件，在此情況下突顯出重要作用。
根據(jù)GTM Research 數(shù)據(jù)，2017年全球跟蹤支架占地面光伏電站的比例達到16%，預計到 2023年跟蹤支架占比將提升至42%。全球來看，目前美洲地區(qū)依舊是光伏跟蹤支架的主要市場，占全球跟蹤支架需求的一半以上。但近年來很多新興光伏市場，特別是亞洲、澳大利亞及非洲，跟蹤支架的需求也快速提升。
短期來看，跟蹤支架能夠很好地滿足發(fā)電側提高發(fā)電效率的需求。跟蹤支架主要的功能是提高發(fā)電效率，據(jù)業(yè)內人士透露，增發(fā)電量大約在8-15%左右。中國以前在高補貼的政策下有保障小時數(shù)要求，多發(fā)的電量無法進行消納，因此跟蹤支架不能起到效果。而進入平價時代，利用小時數(shù)靈活性增加，加了跟蹤支架后，電站出力平穩(wěn)性大幅增加，對于電網(wǎng)消納有利，跟蹤支架可以發(fā)揮增發(fā)電量的作用，需求預計大幅增加。
從長遠來看，與傳統(tǒng)固定支架相比，跟蹤支架帶來的運營效率提升將抵消設備安裝和運維的增量成本，在此基礎上還能夠實現(xiàn)更大投資收益。
據(jù)了解，跟蹤支架比起固定光伏支架的溢價在0.3元/W左右，海通電新研究團隊認為，如果跟蹤支架提升8%發(fā)電量，IRR的提升幅度將在1.8個點左右（考慮30%杠桿）；在系統(tǒng)成本增加0.3元/W的情況下，IRR會下降1.8-1.9個點；因此如果跟蹤支架可以提供8%以上的電量增發(fā)時，比固定支架溢價0.3元/W對投資商來說，成本是一致的。而正常情況下，跟蹤支架可以帶來8-15%的發(fā)電效率提升，因此帶來的效益不僅能夠抵消相對于固定支架的溢價成本，還能夠實現(xiàn)更大的收益。
但值得注意的是，海外市場是中國跟蹤支架制造企業(yè)的重要支撐點，國際貿(mào)易保護政策變化對公司境外產(chǎn)品銷售影響較大。目前國內光伏公司境外銷售收入總體呈上升趨勢，但近年來受中美貿(mào)易戰(zhàn)等影響，國際形勢變化多端，若客戶所在國采取對中國加征關稅等貿(mào)易保護政策，這將會直接影響光伏公司海外市場的盈利與擴張。
此外，跟蹤支架的價格會受到原材料價格變動的風險。業(yè)內人士表示，光伏支架產(chǎn)品生產(chǎn)所需的原材料或服務包括鋼材、鋁材和部分外購部件等，若公司在簽訂銷售訂單并確定銷售價格后，原材料價格出現(xiàn)大幅上漲，而銷售價格無法隨原材料價格同步調整，則可能導致相應訂單的利潤空間被壓縮，從而對公司業(yè)績產(chǎn)生不利影響。
在此背景下，全球跟蹤支架領域前端企業(yè)中只有中信博和天合天合光能是中國企業(yè)，而天合光能也是收購的西班牙企業(yè)，中國本土發(fā)展起來的主要企業(yè)只有中信博一家，全球市場份額在5%左右。
從財務報表來看，目前中信博的發(fā)展態(tài)勢良好。2017至2019年產(chǎn)品銷售容量穩(wěn)步上升，跟蹤支架銷售收入占比從40%提升至52%；2018年跟蹤支架銷量上升顯著。2019年銷售容量增長放緩系因為2019年度國內光伏電站競價政策在2019年7月10日才出臺，遠滯后于以往年度，導致行業(yè)增速放緩所致。2020上半年公司實現(xiàn)跟蹤支架銷售收入8.58億元，占比進一步提升至67%。
巨豐財經(jīng)某業(yè)內人士認為，假定全球跟蹤支架占比按照總體復合增長27%、國內年復合增長率24%持續(xù)，預測到2023年國內跟蹤支架需求從6GW左右增長到11GW，海外跟蹤支架需求從28GW增長到58GW。因此，跟蹤支架的市場還有廣闊的發(fā)展空間。
而國信證券預期，在公司在國內跟蹤支架市場保持比較顯著的技術和品牌優(yōu)勢情況下，市場份額有望從28%攀升至42%，但同時公司需要時間建設海外渠道和提升品牌影響力，預期海外跟蹤支架市場占有率從4%提升至10%，未來增長勢頭良好。
不過，一位私募投資總監(jiān)則表示出了謹慎的態(tài)度：“今年光伏產(chǎn)業(yè)鏈相關公司股價普遍大漲，但從基本面看相關公司未來降成本的壓力很大，否則盈利能力均會下降，在此情況下由固定光伏支架系統(tǒng)轉為跟蹤支架將先增加各方成本。因此，在國內能否跑通這個新商業(yè)模式還有待觀察”，該人士認為。
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